Quando você investe em ações e faz aportes pequenos, mas constantes, o retorno de seu investimento é superior ao de outras estratégias. É o que mostra um estudo do professor Jurandir Sell Macedo da Universidade Federal da Santa Catarina. Macedo, que é doutor em Finanças Comportamentais e consultor do Itaú Unibanco, realizou uma pesquisa que apontou que essa é justamente a alternativa de melhor risco-retorno para quem pretende operar no mercado de ações.

Ele traçou quatro alternativas de aplicação a partir de diferentes táticas de investimento e resgate – por exemplo, realizar aportes constantes e um resgate, realizar apenas um aporte inicial e um resgate ou aportes constantes e resgates graduais. “Comprar e vender aos poucos uma carteira diversificada de ações é a melhor forma de o investidor individual entrar na bolsa??, afirma Macedo.

Jurandir Macedo simulou quatro alternativas de aplicação a partir de diferentes táticas de investimento e resgate. O parâmetro, em todos os casos, foi o rendimento do Ibovespa de 1968 até 2013.

É possível perceber que as alternativas de compra em longos horizontes de tempo, mesmo seguidos por vendas (também feitas a longo prazo), acabaram gerando os melhores retornos com os menores riscos.

No caso do investimento em ações, as pequenas aplicações regulares também ajudam a diminuir o risco das flutuações normais do mercado e, além disso, são mais acessíveis. Você não precisa juntar um grande montante de recursos para investir: você faz isso aos poucos.

Outro benefício da estratégia de comprar e vender aos poucos é que as vendas mensais de ações em até R$ 20 mil não são tributadas pelo imposto de renda. Ou seja, para quem quer montar uma poupança de longo prazo a fim de utilizar esse dinheiro para uma aposentadoria, é uma chance de ter um “salário?? mensal de até R$ 20 mil sem pagar imposto de renda.

Com a Compra Programada da Itaú Corretora você segue exatamente essa estratégia: agenda investimentos mensais – é possível começar com menos de R$ 100 – de modo fácil e prático, com foco em um horizonte de tempo mais longo. Além disso, o Compra Programada ajuda você a ter disciplina para investir todos os meses.

Confira o desempenho de cada estratégia simulada no estudo:

Método 1 - Uma única compra e uma única venda.

No exemplo a seguir foi simulada uma compra de uma carteira com desempenho idêntico ao Ibovespa em dólar e a venda desta carteira dez anos depois.

Para entender melhor, imagine que você investiu um valor X, uma única vez, em janeiro de 1968 e depois vendeu o valor acumulado dez anos depois. Outro investidor investiu o mesmo valor X em fevereiro de 1968 e vendeu o acumulado dez anos depois dessa primeira e única compra. E assim sucessivamente, totalizando 432 carteiras. O resultado dos retornos começa a ser mostrado em janeiro de 1978, pois foi quando foi simulada a primeira venda da primeira carteira comprada, dez anos antes. A Taxa Interna de Retorno (TIR) média foi de 11,82% ao ano e o desvio padrão (risco) foi 9,26.

Método 2 - Várias compras e uma única venda.

No segundo exemplo, foram simuladas 120 compras – uma por mês – de uma carteira com desempenho idêntico ao Ibovespa em dólar durante dez anos (120 meses).

Depois, foi simulada a venda deste montante acumulado dez anos depois em uma única parcela. Para entender melhor, dessa vez imagine que você investiu um mesmo valor X todos os meses durante dez anos, totalizando 120 meses de investimento. Depois, você realizou uma única venda dez anos depois de ter começado a investir. Foram simuladas 432 carteiras, com a primeira iniciando em janeiro de 1968, a segunda em fevereiro, e assim sucessivamente. A Taxa Interna de Retorno (TIR) média foi de 13,48% ao ano e o desvio padrão (risco) foi 12,53.

Método 3 - Várias compras e várias vendas, mas com diferentes horizontes de tempo: compras em 10 anos e vendas em 5 anos.

Já neste exemplo foi simulada a compra de uma carteira com desempenho idêntico ao Ibovespa em dólar todos os meses, durante 10 anos. A partir do 11º ano, foi simulada a venda deste montante acumulado aos poucos, durante 60 meses.

Foram simuladas 372 carteiras a primeira iniciando em janeiro de 1968, a segunda em fevereiro e assim sucessivamente.

A Taxa Interna de Retorno (TIR) média foi de 14,62% ao ano e o desvio padrão (risco) foi 7,10.

Método 4 - Várias compras e várias vendas, mas com diferentes horizontes de tempo: compras em 12 anos e vendas em 6 anos.

No quarto exemplo é simulada a compra de uma carteira com desempenho idêntico ao Ibovespa em dólar todos os meses por 12 anos. Ao começo do 13º ano, este montante acumulado é vendido também aos poucos, ao longo dos 72 meses seguintes.

Foram simuladas 336 carteiras, a primeira iniciando em janeiro de 1968, a segunda em fevereiro e assim sucessivamente.

A Taxa Interna de Retorno (TIR) média foi de 14,99% ao ano e o desvio padrão (risco) foi 3,73.

Método 5 - Várias compras e várias vendas, mas com diferentes horizontes de tempo: compras em 14 anos e vendas em 7 anos.

No quinto exemplo são compras mensais de uma carteira com desempenho idêntico ao Ibovespa em dólar durante 14 anos e a venda deste montante também aos poucos, ao longo dos 7 anos seguintes.

Foram simuladas 288 carteiras a primeira iniciando em janeiro de 1968, a segunda em fevereiro e assim sucessivamente.

A Taxa Interna de Retorno (TIR) média foi de 14,99% ao ano e o desvio padrão (risco) foi 3,73.

Método 6 - Várias compras e várias vendas, mas com diferentes horizontes de tempo: compras em 16 anos e vendas em 8 anos.

Finalmente foi simulado um investimento mensal durante 16 anos. Já o desinvestimento ocorreu em 8 anos.

A primeira carteira começou em janeiro de 1968, a segunda em fevereiro e assim sucessivamente, até que a última começa em janeiro de 1990 e finaliza em dezembro de 2013.

Ao todo foram simuladas 264 carteiras, todas elas com retorno positivo.

A Taxa Interna de Retorno média foi de 14,98 % ao ano, em dólares. O desvio padrão da carteira foi de 2,63%.

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