O que é o Mercado Futuro?

No Mercado Futuro é possível comprar ou vender contratos que serão liquidados futuramente e por um preço predefinido.

Os contratos negociados refletem o preço do ativo à vista acrescido dos juros calculados entre a negociação e a data de vencimento do contrato. A maioria dos contratos são liquidados apenas financeiramente, mas, em alguns casos, a liquidação física pode aparecer.

O Mercado Futuro compreende basicamente quatro grandes segmentos com diversos produtos, sendo eles: Juros, Moedas, Ações e Índices e Commodities. O objetivo é oferecer aos investidores a possibilidade de alavancagem ou proteção, além de ser mais uma maneira de diversificação de carteira de Renda Variável fora do mercado à vista.

O valor de cada contrato é variável, já que depende da oferta e demanda do mercado. Já a quantidade de contratos deve ser negociada de acordo com lote mínimo estabelecido e os vencimentos variam conforme o ativo que o investidor deseja comprar ou vender.

Exemplo: Imagine o Mercado Futuro de dólar

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Obrigações do investidor

• Honrar com os ajustes diários do contrato.

• Depositar margens de garantia exigidas pela B3 e pela corretora de valores, quando necessário. Tais garantias variam conforme risco de mercado e volatilidade dos contratos, podendo a B3 e a corretora alterar os valores sem aviso prévio ao investidor em prol de mitigação de riscos.

Contrato e Minicontrato

No Mercado Futuro, existem dois tipos de contratos:
 

1) Contratos “cheios”

São negociados em lotes padrão de 5 contratos.
A B3 disponibiliza contratos futuros cheios de Ações, Taxas de Juros, Moedas, Commodities.
 

2) Minicontratos

São negociadas frações do contrato cheio, com lote mínimo de 1 contrato. Por conta do valor, essa modalidade é mais acessível aos investidores.

Desde julho de 2021 a B3 só disponibiliza minicontratos de Índice Ibovespa e Dólar americano.

As duas espécies de contrato seguem padrões como lote, data e mês de vencimento, cotação, entre outros, para garantir as mesmas condições aos investidores que estão negociando os mesmos ativos.

Na prática:

• 1 contrato futuro cheio de dólar, por exemplo, tem o tamanho de US$ 50 mil e só pode ser negociado em lotes de 5 contratos.

• O lote padrão do minicontrato de dólar é de 1 contrato e cada contrato tem o tamanho de US$ 10 mil.

Quais os Riscos?

Como toda modalidade de investimento, no Mercado Futuro também temos alguns riscos. Dentre os principais, podemos destacar:

• Risco de mercado: o cenário macroeconômico esperado pode não se concretizar e isso pode representar uma perda parcial, total ou em montante superior ao valor investido, devido às oscilações observadas na cotação do ativo ou mercadoria objeto do contrato.

• Risco de alavancagem: o investidor pode comprar um contrato por um valor muito maior do que ele tem disponível e a projeção no futuro não representar o que ele espera, o que lhe causará uma perda parcial, total ou superior ao valor investido.

• Risco de fluxo de caixa: o investidor posicionado - aquele que mantém seu investimento em algum ativo financeiro de um dia para o outro - estará exposto aos ajustes diários, conforme preço de ajuste dos contratos. Tais ajustes são débitos e créditos feitos em D+1, calculados e exigidos pela B3 e executados pela Itaú Corretora. O investidor que não cumprir com o ajuste diário será declarado inadimplente pela corretora, terá execução de suas garantias depositadas e somente poderá voltar a operar após a quitação da dívida.

• Risco de margem de garantia: a B3 e a corretora de valores exigem uma margem de garantia que deve ser depositada pelo investidor na corretora, para operação em Mercado Futuro. O risco é que essa margem pode ser alterada sem aviso prévio pela B3, então o investidor deve ficar atento ao valor da margem para cobrir possíveis aumentos de preços no contrato, além de observar que não são todos os ativos que são aceitos pela B3 como garantia.

Margem de garantia

A margem de garantia é um mecanismo da B3 para garantir que tenha recursos à disposição para a execução da operação, em caso de inadimplência do investidor.

É representada por uma porcentagem aplicada ao volume total do contrato e que é depositada pelo investidor na sua conta na corretora, devendo ser mantida até as posições serem encerradas.

O seu limite operacional no Mercado Futuro e a margem de garantia podem ser consultados no site na página do menu Perfil > Limite Operacional – Futuros.

Essa margem pode ser alterada sem aviso prévio pela B3. Assim, o investidor deve ficar atento ao valor da margem para cobrir possíveis aumentos de preços no contrato, além de observar que não são todos os ativos que são aceitos pela B3 como garantia.

No caso de operações swing trade, o investidor pode ter ativos da sua posição da corretora bloqueados. Após o encerramento da operação, a margem depositada é integralmente devolvida ao investidor e seus ativos são desbloqueados.

Atenção:

A margem de garantia swing trade é definida diariamente pela B3. Já a margem de garantia day trade é estabelecida pela B3 com um valor mínimo de R$ 100 para minicontrato de índice e R$ 150 para minicontrato de dólar.

Confira a margem de garantia day trade para outros contratos:

• Boi Gordo (BGI): R$ 700,00
• Café Arábica 4/5 (ICF): R$ 900,00
• Etanol Hidratado (ETH): R$ 600,00
• Milho (CCM): R$ 200,00
• Minicontrato de Soja do CME Group (SJC): R$ 500,00
• BVMF de Índice S&P500 (ISP): R$ 10.000,00
• Minicontrato de Índice S&P500 (WSP): R$ 500,00
• Dólar Comercial (DOL): R$ 750,00
• Ibovespa (IND): R$ 500,00
• Minicontrato de Dólar Comercial (WDO): R$ 150,00
• Minicontrato de Ibovespa (WIN): R$ 100,00
• Futuro de Bitcoin (BIT): R$ 100,00
• Futuro de Ethereum (ETR): R$ 100,00
• Futuro de Solana (SOL): R$ 100,00
• Futuro de Micro Índice Bovespa (MBR): R$ 100,00
• Futuro de Ouro (GLD): R$ 100,00
• Opção de Copom (CPM): R$ 100,00

A margem de garantia day trade definida pela Itaú Corretora é estipulada diariamente. Caso tenha interesse em consultar as margens do dia, antes de iniciar as suas operações, entre em contato com o nosso canal de atendimento.

Perfil Investidor

O investimento em Mercado Futuro somente é indicado para perfil de investidor que tenha tolerância para risco. O investidor deve preencher seu perfil para operar no Mercado de Futuros.

Antes de operar:

Os investidores que queiram investir em Mercado Futuro na Itaú Corretora devem assinar o termo de ciência de risco antes de realizar suas compras e vendas de contratos e minicontratos.

Os clientes podem fazer operações de day trade (início e encerramento no mesmo dia) ou swing trade (casos em que o cliente mantém a posição). Não havendo um encerramento da posição de day trade até 17h, a Itaú Corretora classificará a operação automaticamente como swing trade.

RLP

A RLP – Retail Liquidity Provider é uma oferta de provedor de liquidez para o varejo. Esse serviço possibilita que as corretoras atuem como contraparte em negociações de compra e venda na bolsa. A negociação continua ocorrendo na B3 mas, com o intermediador atuando ativamente, o investidor consegue melhores preços e maior liquidez em seus ativos.

Atualmente, a B3 disponibiliza o RLP apenas para minicontratos futuros de índice e de dólar. O cliente deve aderir e solicitar a oferta RLP, possibilitando que a corretora garanta ordens de execução a preços iguais ou melhores do que os apresentados pelo book de ofertas.

Custos

1) Home Broker

No mercado futuro, clientes Itaú Agências, Itaú Uniclass, Itaú Personnalité, Itaú Corretora e Privates que aderirem ao RLP têm corretagem zero para minicontratos via canais digitais (autoatendimento): Mini índice (WIN) e mini dólar (WDO) R$0,00. Clique aqui para conhecer e aderir ao RLP.

No caso de investidores que optarem por operar sem RLP, a taxa de corretagem será de:

2) Mesa Assessoria:

Acesse aqui a tabela completa de custos para Operações BMF via Mesa.

Observação: A Mesa de Operações é para clientes com perfil.

Zeragem compulsória

A Corretora poderá efetuar a qualquer momento durante o horário regular do pregão o enquadramento compulsório ou encerramento da posição do cliente, caso identifique riscos de solvência.

O enquadramento compulsório é efetuado quando o limite operacional disponível (Futuros) é ultrapassado, utilizando como base de cálculo o consumo de margem de garantia depositada (Futuros) +/- Lucro ou Prejuízo Intraday das operações realizadas e em aberto.

Esta informação pode ser consultada no site na página do menu Perfil > Limite Operacional – Futuros. A venda de ações durante o pregão pode alterar o limite operacional disponível.

A partir das 17h, novas posições ou posições mantidas abertas no mesmo dia serão consideradas swing trade e terão suas margens recalculadas considerando os parâmetros da B3.

Caso não haja limite da margem de garantia suficiente, a corretora irá inibir a abertura de novas posições e encerrar compulsoriamente as posições em aberto. A corretagem de zeragem compulsória observará valores diferentes da corretagem das operações de compra e venda.

O valor da corretagem é de R$ 10,00 para WIN e WDO. Para conferir a Corretagem para outros produtos, clique aqui.

Em conformidade com a Norma de Supervisão da BSM sobre Liquidação Compulsória, informamos que você será comunicado(a) por e-mail quando:

• Atingir 50% do seu limite operacional;
• Atingir 95% ou mais de seu limite operacional.
• Atingir 100% do seu limite operacional sendo liquidado compulsoriamente.